Yazılım ekonomisine giriş | MIT Teknoloji İncelemesi

Jeff: Pekala, altı, 12 aylıksanız, aradığım şeyler… Şimdi, diyelim ki bir teknoloji şirketi satın alan teknoloji dışı bir şirketiniz veya hatta küçük bir teknoloji şirketini satın alan büyük bir teknoloji şirketiniz var. Yazılım ekonomisine girdiğinizde, farklı olan pek çok şey vardır. Bunlardan biri yetenek, insanların düşünme şekli, işe aldığınız insan türleri, bu yazılım ekonomisi şirketlerinin kültürü. Ve en büyük işaret, kaç tane kilit kişinin etrafta kaldığı ve daha da önemlisi şirketteki rollerinin ne olduğu.

Bu nedenle, satın alınan şirketlerin ve satın alınan şirketlerin yöneticilerinin satın alınan organizasyonda terfi etmeye ve daha büyük roller almaya başladığını gördüğünüzde, bu, kültürlerin uyumlu hale geldiğinin büyük bir işaretidir. Devralınan şirketin masaya getirdiği şeyler, devralan tarafından değerleniyor, kültürler bütünleşiyor. Avantajlar, ürünlerin ve teknolojinin, kanalların ve pazarların entegrasyonu nedeniyle daha uzun sürse bile biraz daha uzun sürebilir. Ancak yeteneğin bu şekilde bütünleştiğini görürseniz, bunun oldukça iyi bir işaret olduğunu söyleyebilirim. Çünkü yazılım soyut bir IP’dir ve onu oluşturan ve sürdüren insanlara çok bağlıdır. Bir edinimden sonra kültür, tazminat veya başka şeyler nedeniyle yetenek kaybınız varsa, bu genellikle tezin dumana karışacağının ana göstergesidir. Yani aradığım ilk şey bu.

Şimdi, bir özel sermaye anlaşmasında bunu tam olarak göremezsiniz çünkü şirket hemen hemen şirkettir. Bazı durumlarda değişen tek şey yönetim kuruludur, özellikle de bir şirket iyi yönetiliyorsa ve bir özel sermaye şirketi bunu böyle sürdürmek istiyorsa, çok fazla değişiklik olmayabilir ve her şey normal seyrinde devam edebilir. . Değişen tek şey hissedarlar. Ancak satın alınan faal bir şirket söz konusu olduğunda, yetenek öncü göstergeler aramak için iyi bir yerdir.

Defne: Açıkladığınız gibi, teknoloji ortamına ilgi duyan şirketlerin sayısının artmasıyla, kalabalık bir pazar gibi görünüyor. Peki bir şirket, rekabet gücünü korumak ve yatırım ararken seçici olmak için kendisini nasıl farklılaştırabilir?

Jeff: Evet. Bu yüzden bu tezleri doğru anladığımı düşünüyorum. Sadece bir holding şirketi olmak ve bir şey satın almak muhtemelen en iyi yaklaşım değildir, ancak orada holding şirketi modelleri vardır. Strateji ve M&A’yı iki katına çıkaran bazı insanlar buna M&A tezi veya entegrasyon tezi diyebilir. Öyleyse örnekler alalım. Dikey entegrasyon: Bir tedarikçiyi dikey olarak entegre edecek veya satın alacaksanız, bu önemli bir sinerjiye sahip olabilir, önemli bir farklılaşmaya sahip olabilir. Ve bu stratejiyi ortaya koymak için zaman ayırırsanız, teze uyan doğru şirketleri bulun ve entegrasyonu finanse ettiğinizden emin olun. Entegrasyon sadece elektronik tablolardaki bir grup satır değil, aynı zamanda yabani otların arasında, çalışma modellerini, insanları, iş süreçlerini, tezinizi tamamlamak için başarılı bir şekilde entegre etmek için gereken araçları bulmaktır. Bunlar, hem pazardaki hem de P&L’deki şirketler için fark yaratabilir ve oyunun kurallarını değiştirebilir.

Defne: Teknoloji şirketlerini satın almanın bilinmeyen riskli, yüksek kazançlı yönü olan bundan daha önce bahsetmiştiniz, ancak yeni yetenekler ve yetenekler yeni bir şirketin sunabileceği bir şeydir. Peki şirketlerin karşılaştığı en yaygın engeller nelerdir?

Jeff: Buna daha önce değinmiştim, biraz gereksiz olacak ama ilk olarak şunu söyleyebilirim ki yazılım ekonomisine giriyorsun, bu senin için yeni. Şirketler sıfırdan 100’e oldukça hızlı gidebilirler, ancak 100’den sıfıra da gidebilirler. Manzara, yüksek uçan, kendi alanlarında lider olan, artık gitmiş ve iflas etmiş şirketlerle dolu. Temel olarak yangın satışlarında elde edildi ve birileri bu şirketlerden bazılarında bakım uzun kuyruğunu tüketiyor. Eski tarz masaüstü yayıncılıkta gördünüz, eski tarz CRM ve ERP’de bunu dikey işletmelere hizmet eden çeşitli dikey uygulamalarda gördünüz. Tüm bu sektörler, yenilik yapmayan, belki kilit yeteneklerini kaybeden, belki alt üst bir bilançoya sahip, aşırı kaldıraç kullanan ve temelde ortadan kaybolan ve geldikleri gibi haritadan çıkan, bir zamanlar baskın olan oyunculara sahipti.

Yine, beş, altı, yedi yıl içinde bir şirket olmamaktan yüksekten uçan bir lider olabilirsiniz ve aynı hızla, muhtemelen daha hızlı bir şekilde sıfıra gidebilirsiniz. Bu yüzden, bu şirketleri satın alan kişilerin onlara yatırım yapması, bu riski anlamaları ve siz zirveye ulaştıklarını düşündükten sonra bile bu şirketlerin büyümesini ve yüksekten uçmasını sağlamak için bazen ciddi şeyler yapılması gerektiğini fark etmeleri gerçekten önemlidir.